或许是为应对上述的潜在风险，固高科技采取了常规性备货与战略性备货相结合的采购策略，加大了芯片的囤积量。然而，这样做固然能够降低缺芯风险，但也拖累了公司的存货周转率，拉高了减值风险。

招股书显示，报告期各期末，固高科技的货币资金分别为1.34亿元、1.89亿元和2.3亿元，账上现金充足；2021年，固高科技还曾现金分红5912.71万元；2020年至2021年，固高科技均实施了员工股权激励，公司两年的股权支付费用合计达3658.46万元。

公司招股书披露，其芯片来源主要是通过电子元器件分销商向国际知名品牌采购。

此外，2019年，固高科技向深圳市赛诺梵科技有限公司（下称“赛诺梵科技”）、深圳固高厚普创新科技有限公司（下称“固高厚普”）采购的金额分别为515.17万元、537.81万。

据官网介绍，固高科技是亚太地区第一家拥有自主知识产权、专业从事运动控制及智能制造核心技术研究与开发的高科技企业，同时也是国内外全互联智能制造综合解决方案提供商之一。成立23年以来，固高科技已为近60个行业、2000多家客户、200多家系统集成商累计完成运动控制系统部署超过50万套。

招股书显示，报告期各期，公司所享受的税收优惠总额分别为1971.93万元、2097.05万元和2092.76万元，占公司当期扣非净利润的比重分别为46.58%、43.8%和36.45%，显示公司盈利似乎更多依赖于政策优惠。

就此，和讯财经曾发函向固高科技询问原因，但并未收到正面回应。

由此看来，扣除政府补助和税收优惠后，固高科技的盈利表现虽然不至于亏损，但也并不算很“出彩”。而造成这一切的原因是多方面的，固高科技控股子公司经营状况不佳就是其中之一。据悉，截至2021年末，固高科技旗下的7家控股子公司中，仅1家实现盈利，1家目前暂无经营数据，其余5家均处于亏损状态。

受益于智能制造市场整体规模壮大，近年来，不少从事运动控制系统研制的企业得以实现快速发展，固高科技就是其中之一。

实际上，上述情况并非孤例。

除上述经营问题外，和讯财经注意到，固高科技还存在信披数据自相矛盾的情况。

提到固高科技，有一个人始终绕不过去，那就是“大疆教父”李泽湘。

成立二十余年 市占率不足1%

业绩主要靠优惠政策支撑？ 并表子公司多现亏损状态

（2019年固高科技向固高厚普采购的金额）

运动控制系统是智能制造装备的大脑。在智能制造行业突飞猛进的大背景下，国内运动控制行业市场规模也随之持续增长。数据显示，2019年国内运动控制系统的总体市场规模约为425亿元，预计2022年国内运动控制系统市场将接近570亿元。

可以预见，如果中美贸易摩擦持续，国内芯片供应短缺情况或将加剧，芯片价格亦可能继续上涨，无疑将对固高科技的毛利率造成不利影响。

同一时期，赛诺梵科技成为公司第四大供应商。令人不解的是，采购金额更高的固高厚普却未进入当期公司前五大供应商名单。为什么会出现这种情况？固高科技理应就此作出正面解释，以回应投资者的关切。

为什么会出现这样的差异？亟待固高科技向市场作出合理的解释。

和讯财经注意到，固高科技募集的用于补流的资金占总募资金额的三分之一，但实际上，固高科技似乎并不差钱。

近年来，随着全球技术变革和产业深入发展，国内智能制造行业及其基础产业装备制造业迎来黄金发展期。

招股书显示，2021年，固高科技对大族激光(002008)的销售金额为1046.98万元。然而，在固高科技给监管部门的问询回复中却显示，同期公司对第五名客户大族激光的销售金额为1051.01万元。

据赛迪顾问统计，2019年，国内智能制造装备产业的市场规模已达亿元；2015年至2019年期间，国内智能制造装备产业年复合增长率达18.42%，整体增速较快。

不过，尽管已经深耕行业20余年，近年来公司营收也实现了较快增长，但从规模上看，固高科技的体量仍然偏小，以2019年国内运动控制系统的总体市场规模425亿元计算，固高科技的市占率仅约为0.58%。

对此，固高科技解释称，这主要是当年实施股权激励产生股份支付费用3249万元所致。如果扣除股份支付费用，报告期内，公司扣非净利润分别为4233.87万元、4787.66万元、5741.33万元，复合增长率为16.45%，公司盈利水平增势良好。

招股书显示，报告期各期公司向芜湖固高自动化技术有限公司销售的金额分别为392.12万元、330.32万元和96.74万元，同样与问询回复披露的391.54万元、329.55万元、95.51万元不符。

文章来源：《大科技》 网址: http://www.dkjzzs.cn/zonghexinwen/2022/0718/783.html